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RECAST [keizai] NEWS (聞く経済ニュース)

RECAST [keizai] NEWS (聞く経済ニュース)

世界の最新経済ニュース分析を毎日お届けする字幕ラジオチャンネルです。
海外メディアや業界専門誌の信頼できる一次情報を元に独自分析。
株式やマクロ指標から半導体技術まで掘り下げてお届けします。

【noteで詳細テキストレポート公開中！】
https://note.com/kiku_keizai

【配信スケジュール】
・朝刊（月〜土曜の朝8:30~9:30頃更新）
・毎日特集記事2本程度（16:00、20:00頃配信）
・特集記事は話題のトピック、専門業界トピック、指標発表データの分析、企業分析など

【編集ポリシー】
・コンテンツはすべて海外メディア・専門誌・論文の信頼できる一次情報に基づき構成
・出典は概要欄に明記し、情報の透明性を担保
・エゴや思想に囚われない、客観的な分析姿勢
・漢字や数字の読み上げに誤読が含まれる場合がありますが、その際は字幕が正しい内容となります

【免責事項】
本動画は情報提供のみを目的としており、特定の銘柄や投資行動を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。動画内の情報は信頼できるデータに基づいて編集していますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。

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  • Yesterday · 16 min

    【9/28】メモリー価格の分岐 AIは上昇 スマホ向けは鈍化

    企業向けSSDは10月から12月期に23%から28%上昇の見通し。一方、スマホ向けDRAMの上昇幅は約90%から10%前後へ縮みました。 AIの推論が押し上げる記憶装置の需要、支払える限界に達した消費者向け、出荷6%減で進むサムスンとアップルへの集中、部品代の6割を占めるメモリーまで、メモリー市場の分岐を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・トレンドフォース 10月から12月期のメモリー価格見通しを上方修正 ・企業向けSSD23%から28%上昇 AI推論のKVキャッシュ需要 ・DRAM契約価格 1月から3月期に93%から98%上昇の実績 ・スマホ向けDRAMの上昇幅縮小と買い手在庫12週から14週分 ・スマートフォン出荷6%減 サムスン22%とアップル20%に集中 ・普及価格帯スマホの部品代に占めるメモリー60%超 ・マイクロン決算とサムスン SKハイニックスのDRAMシェア ----- 一次情報ソース ・トレンドフォース https://www.trendforce.com/research/download/RP260924PL ・トレンドフォース https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260703-13134.html ・トレンドフォース https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260709-13140.html ・トレンドフォース https://www.trendforce.com/research/download/RP260803NC ・トレンドフォース https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260601-13070.html ・オムディア https://omdia.tech.informa.com/pr/2026/july/global-smartphone-shipments-fell-6percent-in-2q26-as-supply-side-pressures-reshape-the-market ・オムディア https://omdia.tech.informa.com/pr/2026/july/global-smartphone-market-down-4-percent-in-2q26-while-apple-and-samsung-soared

  • Yesterday · 17 min

    【9/28】米SEC手数料37%減 上場拡大と支配集中の構造

    米SECが10月から登録手数料を37%引き下げ。背景は登録見込み総額の約64%増で、政策判断ではなく計算式の結果です。 史上最大750億ドルのスペースX上場とマスク氏の議決権82.4%、種類別の投票結果の開示を求める法案と株主提案、上場時期を後ろに倒すAnthropicとOpenAIまで、米資本市場の構造を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米SEC登録手数料 100万ドルあたり138.10ドルから87ドルへ ・登録見込み総額10兆5611億ドル 64%増が手数料率を下げた計算式 ・スペースX上場750億ドル 流通株4%から5%とナスダック100組み入れ ・複数議決権株式 マスク氏の議決権82.4%と2025年上場の3分の1 ・キャステン議員とミークス議員の開示法案 種類別の投票結果 ・メタとレナーへの株主提案 機関投資家評議会の7年移行要求 ・AnthropicとOpenAIの非公開届出と上場時期の後ろ倒し ----- 一次情報ソース ・米証券取引委員会 https://www.sec.gov/rules-regulations/fee-rate-advisories/2027-1 ・連邦官報 https://www.federalregister.gov/documents/2026/08/26/2026-17421/order-making-fiscal-year-2027-annual-adjustments-to-registration-fee-rates ・スペースX https://content.spacex.com/cms-assets/FINAL_Documents%20and%20Updates/SpaceX_PricingAnnouncement.pdf ・メイヤー・ブラウン https://acrosstheboard.mayerbrown.com/2026/08/house-bill-would-deliver-class-level-transparency-on-proxy-votes/ ・米議会 https://www.govinfo.gov/content/pkg/CRPT-119hrpt120/pdf/CRPT-119hrpt120.pdf ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/06/01/anthropic-ipo-s1-prospectus.html ・OpenAI https://openai.com/index/openai-submits-confidential-s-1/

  • Yesterday · 14 min

    【9/28】イラン案拒否 ホルムズ原油が下がりにくい理由

    トランプ大統領がイランの7日間工程表を拒否。ペルシャ湾の原油流出は日量1300万バレルに回復も、輸送コストは1バレル30〜40ドル超です。 CitgoをElliottから取り上げベネズエラへ返す可能性や、10年債5.17%で終えた先週の市場、Micron決算とPCE、雇用統計が並ぶ今週の予定など今朝の主要トピックを解説します。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・トランプ大統領のイラン7日間工程表拒否と中間選挙後の空爆再開報道 ・ペルシャ湾原油流出日量1300万バレルと輸送コスト30〜40ドル超 ・Citgo売却の行方、Elliottからベネズエラ返還の可能性 ・10年債利回り5.17%と住宅ローン金利の2025年1月以来の高水準 ・Micron決算とバーリー氏の空売り、年初来276%高 ・今週の米8月PCE、9月雇用統計、日銀短観 ----- 一次情報ソース ・Al Jazeera https://www.aljazeera.com/news/2026/9/26/trump-rejects-irans-seven-day-roadmap-to-reopen-strait-of-hormuz ・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-27/iran-says-won-t-soften-demands-after-trump-rejects-hormuz-offer ・Fortune https://fortune.com/2026/09/26/trump-iran-war-ceasefire-offer-oil-volume-persian-gulf-us-military-hormuz-daytime/ ・Fortune https://fortune.com/2026/09/27/trump-citgo-elliott-management-venezuela/ ・Seeking Alpha https://seekingalpha.com/article/4949815-micron-nike-to-headline-earnings-next-week-gdp-numbers-awaited ・Benzinga https://www.benzinga.com/markets/market-summary/26/09/62012052/earnings-volatility-watch-micron-implied-moves-september-2026 ・CoinCentral https://coincentral.com/the-week-ahead-jobs-report-inflation-data-and-micron-earnings-set-to-move-markets

  • Sunday · 17 min

    【9/27】米国陸運の現在地 量は底打ち 運賃は供給不足で上昇

    米国の貨物出荷量が8月に前年比2.1%増となり、過去最長の低迷が終わりました。トラックの運賃は前年比11.3%上昇しています。 運転手不足と車両の老朽化による運賃の上昇、量が減り単価が上がるフェデックス・フレイト、トラックからシェアを奪う鉄道、大陸横断鉄道の合併審査まで、米国の陸上貨物の構造を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・キャス貨物指数 8月の出荷量2.1%増で過去最長の低迷が終了 ・トラック貸切輸送運賃11.3%上昇 2022年6月以来の伸び ・スポット運賃1マイル2.20ドル 運転手不足とトラクター老朽化 ・フェデックス・フレイト 取扱量4%から6%減と単価11.5%増 ・米鉄道輸送4.9%増 コンテナ輸送6.9%増でトラックからシェア移動 ・ユニオン・パシフィックとノーフォーク・サザン 大陸横断鉄道の合併審査 ・ディーゼル価格46%上昇と運賃支出18.7%増 ----- 一次情報ソース ・キャス・インフォメーション・システムズ https://www.cassinfo.com/freight-audit-payment/cass-transportation-indexes/august-2026 ・キャス・インフォメーション・システムズ https://www.cassinfo.com/blog/the-freight-industrys-essential-news-roundup-september-2026 ・米国鉄道協会 https://www.aar.org/news/aar-reports-weekly-rail-traffic-for-the-week-ending-september-19-2026/ ・陸上運輸委員会 https://www.stb.gov/resources/major-railroad-mergers/ ・陸上運輸委員会 https://www.stb.gov/news-communications/latest-news/pr-26-21/ ・フェデックス・フレイト https://ir.fedexfreight.com/news-events/press-releases/detail/185/fedex-freight-reports-fourth-quarter-and-full-fiscal-year-2026-financial-results ・フェデックス https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001048911/000110465926097845/tm2617164d3_ars.pdf

  • Sunday · 18 min

    【9/27】カナダ産品の輸入禁止へ 関税から数量規制に移る構造

    米国が日本時間9月29日からカナダ産のアルコール飲料や乳製品、大型二輪車の輸入を禁止。8月には50%の追加関税が発効しています。 自由貿易協定の免除が効かない338条関税、同規模のカナダの報復、500億ドル超の政府調達からの排除、カナダの自動車生産の4分の3超を担うトヨタとホンダまで、米加対立の構造を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米国のカナダ産品輸入禁止 アルコール飲料 乳製品 800cc超の二輪車 ・1930年関税法338条 米加墨協定の免除が効かない50%関税 ・カナダの報復関税276億カナダドル 協定適合品は報復を撤廃 ・連邦政府調達500億ドル超からのカナダ産品の排除 ・2027年からの自動車50%関税の表明とトヨタ ホンダのカナダ生産 ・カナダ銀行2.25%据え置きと8月の雇用4万2000人減 ・カナダからの観光客減少とブリティッシュコロンビア州の雇用 ----- 一次情報ソース ・ホワイトハウス https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2026/09/fact-sheet-president-donald-j-trump-responds-to-canadas-retaliation/ ・ホワイトハウス https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2026/07/fact-sheet-president-donald-j-trump-imposes-additional-tariffs-on-canada/ ・カナダ政府 https://www.canada.ca/en/department-finance/news/2026/08/list-of-products-from-the-united-states-subject-to-counter-tariffs-effective-september-8-2026.html ・カナダ銀行 https://www.bankofcanada.ca/2026/09/fad-press-release-2026-09-02/ ・議会調査局 https://www.everycrsreport.com/reports/R49349.html ・CBSニュース https://www.cbsnews.com/news/trump-canadian-automotive-steel-tariffs/ ・BNNブルームバーグ https://www.bnnbloomberg.ca/tariffs/2026/08/31/toyota-and-honda-may-get-stuck-with-the-bill-for-trumps-canada-tariffs-reuters-analysis/

  • Saturday · 17 min

    【9/26】天然ガスのフォースマジュール 米欧で違う時間軸

    米パイプラインのフォースマジュールで天然ガス先物が1日で9.06%上昇。カタールは損傷した生産設備の修理に3年かかると表明しました。 約束を果たせない時に責任を免れるフォースマジュールの仕組み、平年を大きく下回る欧州のガス貯蔵、米国の約9倍に達する欧州とアジアの価格まで、ガスの需給を動かす構造を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・フォースマジュールとは 不可抗力条項に基づく宣言の仕組み ・米マウンテニア・エクスプレス停止 日量18億立方フィートに影響 ・天然ガス先物9.06%高 在庫は平年超でも輸送が制約に ・カタール ラスラファン2系列の修理は3年 能力の17%が停止 ・エジソン向け26カーゴ取り消し 11月上旬まで延長 ・欧州ガス貯蔵率約70% 5年平均を15ポイント以上下回る ・TTFとJKMは米ヘンリーハブの約9倍 LNGの流れを決める価格差 ----- 一次情報ソース ・Energy News Beat https://energynewsbeat.co/electrical-generation/natgas-spikes-as-major-west-virginia-pipeline-declares-force-majeure/ ・BOE Report https://boereport.com/2026/09/25/us-natgas-prices-fall-4-6-on-lower-demand-forecasts-work-on-west-virginia-pipe/ ・S&Pグローバル https://www.spglobal.com/energy/en/news-research/latest-news/electric-power/031926-qatarenergy-expects-3-5-years-to-repair-lng-facilities-after-strikes ・Oil & Gas Middle East https://www.oilandgasmiddleeast.com/news/qatarenergy-ras-laffan-lng-line-repairs-to-take-three-years ・The National https://www.thenationalnews.com/business/energy/2026/08/28/qatarenergy-extends-lng-supply-suspension-to-italy-until-november/ ・Global LNG Hub https://globallnghub.com/natural-gas-prices-weekly-update-jkm-ttf-and-henry-hub-24-september-2026/ ・米エネルギー情報局 https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=67604

  • Saturday · 17 min

    【9/26】米国債利回り19年ぶり高水準 入札が示した需要

    米10年債利回りは終値で約5.19%と2007年以来の高水準。5年債入札は応札倍率2.21と低調で、拡大した買い戻しも上昇を止めていません。 原油高と利上げ観測に加わった入札の弱さ、財務省の買い戻しの効果、低いままの社債スプレッド、ハイパースケーラーの社債発行との資金の競合まで、債券市場の構造を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米10年債5.19%と2007年以来 30年債は2004年以来の高水準 ・5年債入札 落札利回り5.033%と応札倍率2.21の意味 ・財務省の長期債買い戻し拡大 最大60億ドルと700億ドルの発行 ・社債スプレッド0.77% 値下がりは信用でなく金利から ・ハイパースケーラーの社債発行1210億ドル 国債との資金の競合 ・英独日の長期金利上昇と世界的な債券売り ・ミシガン大学消費者態度指数48.1と期待インフレ率4.6% ----- 一次情報ソース ・ブルームバーグ https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-24/us-30-year-yield-hits-highest-since-2004-as-bond-selloff-deepens ・ブルームバーグ https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-23/us-treasury-five-year-yields-breach-5-for-first-time-since-2007 ・Axios https://www.axios.com/2026/09/25/bonds-yields-stocks-diesel ・米財務省 https://home.treasury.gov/news/press-releases/sb0607 ・Investrade https://investrade.com/market-review-september-23-2026/ ・StreetStats https://streetstats.finance/rates/corporates ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/23/what-happens-to-the-economy-when-treasury-yields-soar.html

  • Saturday · 15 min

    【9/26】イラン7日間和平案 原油と金利を左右する構図

    イランがホルムズ海峡を7日目に再開する工程表を米国に提示。ブレントは104ドル台、10年債は5.19%と2007年以来の水準です。 AI企業の社債5700億ドルが長期金利を押し上げる構図や、1年先インフレ期待4.6%への上昇、関税休戦の1月10日までの延長も扱います。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・イラン7日間工程表の条件とホルムズ海峡再開の見通し ・10年債利回り5.19%、30年債は2004年以来の水準 ・AI企業の社債5700億ドルと期間プレミアムの上昇 ・ミシガン大学消費者態度指数48.1とインフレ期待4.6% ・米中首脳会談、関税休戦の1月10日までの延長 ・AkamaiとAnthropicの116億ドル契約 ----- 一次情報ソース ・Al Jazeera https://www.aljazeera.com/news/2026/9/25/iran-pitches-seven-day-roadmap-to-end-conflict-with-us ・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-24/stock-market-today-dow-s-p-live-updates ・Axios https://www.axios.com/2026/09/25/bonds-yields-stocks-diesel ・Tech Times https://www.techtimes.com/articles/328078/20260925/ai-bond-wave-drives-treasury-yields-22-year-highs-lifting-mortgage-rates-all-americans.htm ・Quartz https://qz.com/university-michigan-consumer-sentiment-september-2026-092526 ・U.S. News https://www.usnews.com/news/top-news/articles/2026-09-24/four-takeaways-from-trumps-summit-with-xi-in-washington ・The Motley Fool https://www.fool.com/coverage/stock-market-today/2026/09/25/stock-market-midday-sept-25-ai-momentum-lifts-markets-as-akamai-soars-on-anthropic-deal/

  • Friday · 16 min

    【9/25】アマゾンがMuse遮断 AI代理購入の線引き

    アマゾンがメタのAIエージェントMuseの買い物を遮断。広告収入約680億ドルの同社と、受け入れたShopifyで判断が分かれました。 エージェントを道具とした米控訴裁の判決、他社サイトで買い物をするアマゾン自身のRufus、ビザやマスターカードが整える身元確認の仕組みまで、AIによる買い物代行の線引きを読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・アマゾンがメタのMuseを遮断 利用規約違反の表示 ・広告収入680億ドルと売上の約10% エージェントが見ない広告 ・Shopifyは受け入れ 決済手数料で稼ぐ事業者の逆の判断 ・アマゾン対Perplexity 控訴裁がエージェントは道具と判断 ・Rufusの追加売上約120億ドルと他社サイトでの代理購入 ・Web Bot Authとビザ マスターカードのエージェント身元確認 ・完全自律の注文経験5% AIエージェント買い物の利用実態 ----- 一次情報ソース ・GeekWire https://www.geekwire.com/2026/amazon-blocks-metas-muse-ai-assistant-in-new-standoff-over-agentic-shopping/ ・Forbes https://www.forbes.com/sites/the-prompt/2026/09/23/amazons-68-billion-reason-to-block-metas-muse/ ・第9巡回区控訴裁判所 https://cdn.ca9.uscourts.gov/datastore/opinions/2026/08/04/26-1444.pdf ・アマゾン https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1018724/000101872426000002/amzn-20251231xex991.htm ・クラウドフレア https://blog.cloudflare.com/secure-agentic-commerce/ ・クーリー https://www.cooley.com/news/insight/2026/2026-08-06-ninth-circuit-rules-on-ai-agent-access-to-third-party-websites-under-cfaa ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/23/metas-standoff-with-amazon-over-muse-comes-ahead-of-meta-connect.html

  • Friday · 14 min

    【9/25】オラクルが不可抗力条項通知 争点は賃料の開始時期

    オラクルがニューメキシコ州のデータセンターの開発事業者に不可抗力の通知を送付し、株価は一時7%近く下落しました。解約はできず、債務も負い続けます。 電力供給の責任と州の判断による遅れ、6640億ドルの残存履行義務と2880億ドルの未開始リース、設備投資が営業キャッシュフローを上回る財務まで、通知の意味を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・オラクルがプロジェクト・ジュピターで不可抗力の通知を送付 ・ブルー・アウル傘下の開発事業者 解約不可と電力供給の責任 ・パイプラインの稼働が2027年2月へ遅れた州の判断 ・残存履行義務6640億ドル 12カ月で売上になるのは約13% ・設備投資285億ドルとフリーキャッシュフロー54億ドルの流出 ・2880億ドルの未開始リースと15年から19年の契約期間 ・約180億ドルの融資とS&PのBBBマイナス格付け ----- 一次情報ソース ・ブルームバーグ https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-24/oracle-cites-force-majeure-to-shield-itself-on-controversial-data-center ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/24/oracle-data-center-force-majeure.html ・テッククランチ https://techcrunch.com/2026/09/24/oracle-sends-force-majeure-notice-on-its-new-mexico-stargate-data-center/ ・Quartz https://qz.com/oracle-force-majeure-new-mexico-ai-data-center-092426 ・Global Banking and Finance https://www.globalbankingandfinance.com/oracle-cites-force-majeure-shield-itself-controversial-data/ ・FinanceFeeds https://financefeeds.com/oracle-q1-fy27-rpo-664-billion-36-month-conversion/ ・TradingKey https://www.tradingkey.com/analysis/stocks/us-stocks/262185282-oracle-orcl-stock-drop-project-jupiter-force-majeure-delay-tradingkey

  • Friday · 12 min

    【9/25】米イラン ホルムズ再開と封鎖解除が交換される理由

    米イランがホルムズ再開と経済封鎖解除の段階的な交換を協議。選挙前合意の確率は30%との見方で、原油と金利の行方を左右します。 米中首脳会談での関税休戦の2027年1月までの延長、10年債利回り5.15%への上昇、NVIDIAとAppleがS&P500の15%超を占める集中度の問題も取り上げます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米イランの段階的合意案、ホルムズ再開と経済封鎖解除の交換 ・イランの60日停戦案と海峡管理権をめぐる対立 ・米中首脳会談と関税休戦の2027年1月10日までの延長 ・米中初のAI協議とリスク通知の仕組み ・10年債利回り5.15%と30年債の2004年以来の高水準 ・S&P500でNVIDIAとAppleが15%超、ドットコム期を上回る集中度 ----- 一次情報ソース ・Reuters(Investing.com) https://www.investing.com/news/commodities-news/us-and-iran-discuss-phased-deal-to-reopen-hormuz-and-end-us-blockade-sources-say-4915884 ・The National https://www.thenationalnews.com/news/mena/2026/09/23/iran-us-meeting-new-york/ ・NPR https://www.npr.org/2026/09/24/g-s1-144806/trump-xi-summit ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/24/china-confirms-first-ai-talks-with-us-have-taken-place-hints-at-trade-truce-extension.html ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/23/stock-market-today-live-updates.html ・Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/markets/live/stock-market-today-thursday-september-24-dow-sp-500-nasdaq-080352893.html ・TheStreet https://www.thestreet.com/stock-market-today/stock-market-today-dow-jones-sp-500-nasdaq-updates-sept-24-2026

  • Thursday · 17 min

    【9/24】AI保証3000億ドル 簿外に置かれる債務の構造

    大手技術企業が過去1年で最大3000億ドルの残存価値保証を提供。メタの270億ドルの借入は同社の負債として計上されていません。 特別目的会社とリースを組み合わせた仕組み、格付け会社が債務同等とみなす方針、GPUの寿命と24年債務のずれまで読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・AIインフラの残存価値保証 過去1年で最大3000億ドル ・メタのハイペリオン案件 270億ドルの借入と280億ドルの保証 ・アルファベットのデータセンター保証が6カ月で169億から438億ドルへ ・NVIDIA1050億ドルとブロードコム290億ドルの半導体向け保証 ・モルガン・スタンレーの簿外契約義務3.1兆ドル超の推計 ・ムーディーズとS&Pが債務同等とみなす方針を表明 ・GPUの耐用年数2年から4年と15年から25年の債務の期間差 ----- 一次情報ソース ・フィナンシャル・タイムズ https://www.ft.com/ ・ムーディーズ https://www.cnbc.com/2026/07/24/moodys-ai-spending-credit-quality-amazon-meta-alphabet.html ・Seeking Alpha https://seekingalpha.com/news/4644577-big-tech-s-300b-ai-guarantees-raise-hidden-risk-for-investors ・Traders Union https://tradersunion.com/news/financial-news/show/3399513-big-tech-ai-financing-guarantees-exposure/ ・クイン・エマニュエル法律事務所 https://www.quinnemanuel.com/the-firm/publications/client-alert-emerging-litigation-risks-in-financing-ai-data-centers-boom/ ・ビジネスモデルアナリスト https://businessmodelanalyst.com/meta-hyperion-off-balance-sheet-risk-transfer/ ・BigGo Finance https://finance.biggo.com/news/917b8433-26e3-43ff-a0af-338a6ec0a8b8

  • Thursday · 17 min

    【9/24】銅最高値でも止まる国内製錬 分かれ目の構造

    LME銅は1万4617ドルの最高値。一方で三菱マテリアルは小名浜製錬所の銅精鉱処理を2027年3月末に停止します。 製錬の利益源であるTC／RCがマイナス圏に沈んだ理由、鉱山権益を持つ企業との損益の違い、開示されていない自山鉱比率まで、銅を扱う企業の分かれ目を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・LME銅1万4617ドルの最高値と国内建値2420円 ・グラスベルグの坑内事故と完全復旧2027年の見通し ・TC／RC 86ドルから2ドルへ マイナス圏常態化の経緯 ・小名浜製錬所 2027年3月末停止と減損210億円 ・2026年積みはベンチマークから個別交渉へ移行 ・住友金属鉱山 モレンシー権益25%など主要鉱山の生産量 ・自山鉱比率は各社とも非開示 判断材料はセグメント損益 ----- 一次情報ソース ・小名浜製錬 https://group.mmc.co.jp/osr/01/2026-03.html ・住友金属鉱山 https://www.smm.co.jp/news/release/uploaded_files/20260511_1_JP.pdf ・JX金属 https://www.jx-nmm.com/company/industry/resource/ ・経済産業省 https://www.meti.go.jp/policy/mono_info_service/mineral_resources/tcrc/JointStatementJP.pdf ・日刊鉄鋼新聞 https://www.japanmetaldaily.com/articles/-/256841 ・住友商事グローバルリサーチ https://www.scgr.co.jp/report/survey/2025121878167/ ・丸紅経済研究所 https://www.marubeni.com/jp/research/report/data/20260428_li.pdf

  • Thursday · 14 min

    【9/24】米10年債5.11% 金利を押し上げた3要因

    米10年債利回りが2007年以来の5.11%へ。原油、PMI58.4、5年債入札という3つの要因を解きほぐします。 10月利上げ確率70%への上昇、米イラン3時間会談、ノボノルディスクのNYSE直接上場検討も扱います。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・米10年債利回り5.11%と2007年以来の水準への上昇 ・9月総合PMI58.4、2021年7月以来の高水準と投入コストの加速 ・5年債700億ドル入札の応札倍率2.21と間接入札比率54% ・バーFRB理事の発言と10月利上げ確率70%への上昇 ・米イラン当局者の3時間会談とブレント原油103ドル台 ・ノボノルディスクのNYSE直接上場検討とADR構造の見直し ----- 一次情報ソース ・Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/markets/live/stock-market-today-wednesday-september-23-dow-sp-500-nasdaq-080556640.html ・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-23/us-treasury-five-year-yields-breach-5-for-first-time-since-2007 ・S&P Global https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/ed177f50167b4203ac490a961ea706be ・Seeking Alpha https://seekingalpha.com/news/4646269-us-5-year-treasury-note-auction-pays-highest-yield-since-2006 ・Investrade https://investrade.com/market-review-september-23-2026/ ・FinancialJuice https://features.financialjuice.com/2026/09/23/stocks-bonds-fall-as-oil-rally-fuels-inflation-fears-us-market-wrap/ ・TheStreet https://www.thestreet.com/investing/stocks/nvo-novo-nordisk-ceo-doustdar-considers-direct-nyse-listing

  • Wednesday · 15 min

    【9/23】輸入小麦12%上昇 豊作でも止まる黒海の構造

    輸入小麦の政府売渡価格が1トン7万20円へ12.0%上昇。国際価格は前年比38%高い一方、ロシア国内の小麦は2割安です。 黒海の港湾停止で豊作のまま出荷できない構造、在庫統計が示さない滞留、代替調達の価格差、そして半年遅れで効く日本の算定方式を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・輸入小麦の政府売渡価格7万20円 12.0%引き上げで3年半ぶり高水準 ・食パンの小売価格に占める原料小麦の割合は約7% 即席麺は約1% ・小麦先物717セント 前年同期比37.8%高と8月28日の3年半ぶり高値 ・ロシアの黒海輸出能力90%超が停止 稼働はトゥアプセのみ ・ロシア1億4000万トンの豊作と国内価格2割安の分断 ・ウクライナの穀物輸出見通し2960万トンへ半減以下 ・エジプトの黒海依存82%と代替調達の価格差 ----- 一次情報ソース ・農林水産省 https://www.maff.go.jp/j/press/nousan/boeki/260909.html ・米農務省 https://www.usda.gov/oce/commodity/wasde ・米農務省経済調査局 https://www.ers.usda.gov/topics/crops/wheat/market-outlook ・Trading Economics https://tradingeconomics.com/commodity/wheat ・モスクワ・タイムズ https://www.themoscowtimes.com/2026/08/17/ukrainian-strikes-halt-most-russian-grain-exports-in-the-black-sea-a93517 ・CNBCアフリカ https://www.cnbcafrica.com/2026/global-wheat-buyers-brace-for-supply-squeeze-amid-black-sea-attacks ・日本食糧新聞 https://news.nissyoku.co.jp/news/kubo20260908051226804

  • Wednesday · 17 min

    【9/23】英財政赤字183億ポンド 予算を縛る国債市場

    英国の8月の借入は183億ポンドで前年比19.0%増。債務利払いは88億ポンドと8月として過去最高です。 30年債5.921%が削った財政の余裕、物価連動で自動的に増える利払い、10月28日の予算案に向けた増税観測まで、数字の構造を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・英8月の公的部門純借入183億ポンド 予算責任局の見通しを35億ポンド超過 ・債務利払い88億ポンド 小売物価指数連動国債による自動的な増加 ・年度累計773億ポンド 前年比では改善 見通し比では81億ポンド超過 ・30年債5.921%と1998年以来の水準 2056年債は5.8168%で発行 ・財政ヘッドルーム236億ポンドから100億ポンド台への縮小 ・10月28日の予算案 90億から140億ポンドの増税観測 ・イングランド銀行の据え置きとサービス物価3.4% ----- 一次情報ソース ・英国家統計局 https://www.ons.gov.uk/economy/governmentpublicsectorandtaxes/publicsectorfinance/bulletins/publicsectorfinances/august2026 ・英国勅許会計士協会 https://www.icaew.com/insights/viewpoints-on-the-news/2026/sep-2026/budget-overrun-widens-as-public-finances-disappoint ・イングランド銀行 https://www.bankofengland.co.uk/monetary-policy-summary-and-minutes/2026/september-2026 ・City AM https://www.cityam.com/blow-to-healey-as-government-borrowing-overshoots-by-billions/ ・Business Matters https://bmmagazine.co.uk/news/uk-borrowing-august-2026-healey-budget/ ・Finimize https://finimize.com/content/uk-borrowing-jumped-but-factory-orders-looked-better ・Pomegra https://pomegra.io/news/uk-30-year-gilt-tops-589-a-28-year-high

  • Wednesday · 12 min

    【9/23】原油99ドル 国連演説で下げた理由

    トランプ大統領が国連でイラン合意は中間選挙後と発言し、ブレントは99ドルへ。供給面の二つの変化も重なります。 ナスダック2日連続最高値の裏で銀行株が下落した仕組み、Amazonの外部AIエージェント遮断も扱います。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・トランプ大統領の国連演説とイラン合意の時期に関する発言 ・サウジ東西パイプライン再稼働とホルムズ海峡10億バレルの護衛 ・ナスダック2日連続最高値とダウ下落、指数間の乖離 ・JPMorgan3%安、イールドカーブ平坦化と銀行の利ざや ・Amazonの外部AIエージェント遮断と680億ドルの広告事業 ・ビットコイン8万6000ドル台、CLARITY法否決後の行政規則整備 ----- 一次情報ソース ・CBS News https://www.cbsnews.com/news/trump-address-united-nations-general-assembly-meetings-world-leaders-iran-ukraine/ ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/22/oil-iran-us-bessent-un-crude.html ・TheStreet https://www.thestreet.com/stock-market-today/stock-market-today-dow-jones-sp-500-nasdaq-updates-sept-22-2026 ・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-21/stock-market-today-dow-s-p-live-updates ・Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/jpmorgan-chase-falls-3-despite-165238714.html ・GeekWire https://www.geekwire.com/2026/amazon-blocks-metas-muse-ai-assistant-in-new-standoff-over-agentic-shopping/ ・Forbes https://www.forbes.com/sites/jonmarkman/2026/09/21/amazon-blocks-metas-new-muse-ai-agent-from-shopping-on-amazoncom/

  • September 22 · 19 min

    【9/22】AI半導体の電源はパッケージへ 4階層の構造変化

    AI半導体の動作電圧は1ボルト以下、消費電力は数キロワット級。村田製作所の役員は、電源の制約が部品の量から経路の距離へ移ったと指摘します。 基板裏面から半導体の真下へ移る垂直給電、パッケージ内のシリコンキャパシタ、TSMCの統合型電圧調整器と裏面給電、NVIDIAの800ボルト直流化まで、4つの階層で進む電源の作り替えを読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・AI半導体の電源問題 電圧1ボルト以下と数キロワットの電流 ・寄生インダクタンスと電圧降下 コンデンサの量より経路の距離 ・垂直給電 Empowerの薄型変換器とSarasの基板埋め込み部品 ・パッケージ内のシリコンキャパシタ 半導体から50から100マイクロメートル ・TSMCの統合型電圧調整器とA16の裏面給電 ・NVIDIAの800ボルト直流化 2027年に1メガワット級ラック ・村田製作所 コンデンサ30%増とシリコンキャパシタの位置づけ ----- 一次情報ソース ・EE Times https://www.eetimes.com/when-the-package-becomes-an-electrical-design-variable/ ・Electronic Design https://www.electronicdesign.com/technologies/power/article/55405661/electronic-design-can-embedded-passives-fix-ais-power-delivery-problem ・eeNews Europe https://www.eenewseurope.com/en/tsmc-shows-kw-integrated-voltage-regulator-for-ai/ ・SemiWiki https://semiwiki.com/semiconductor-manufacturers/tsmc/370949-tsmc-a16-backside-power-at-vlsi-2026/ ・NVIDIA https://developer.nvidia.com/blog/nvidia-800-v-hvdc-architecture-will-power-the-next-generation-of-ai-factories/ ・村田製作所 https://www.murata.com/ja-jp/products/capacitor/siliconcapacitors ・日本経済新聞 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUF164GE0W5A211C2000000/

  • September 22 · 20 min

    【9/22】データセンター建設の制約は人へ 職人を買う理由

    米EMCORが電気工事会社5社を7億5000万ドルで買収。職人1人あたり約50万ドルの計算です。受注残は各社とも過去最高です。 受注残が過去最高でも売上が伸びにくい背景、4年から5年かかる職人の養成、移民の減少、残業規制で受け切れない日本の電気工事大手まで、人の不足が工事を左右する構造を読み解きます。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・Quanta総受注残534億ドル EMCOR171億ドルと過去最高の受注 ・EMCOR 電気工事会社5社を7億5000万ドルで買収 約1500人 ・センチュリのJ.J.ホワイト買収と人員拡大で下がった利益率 ・米国の電気工の不足 年8万件の求人と4年から5年の見習い期間 ・データセンター工事の賃金 北バージニアで時給72ドルから75ドル ・建設業の職人の34%が外国生まれ 移民の純流入の急減 ・関電工 きんでん 2024年問題で仕事を受け切れない日本の現場 ----- 一次情報ソース ・EMCOR https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000105634/000010563426000110/eme-20260630.htm ・Quanta Services https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001050915/000119312526324855/d56853dex991.htm ・センチュリ・ホールディングス https://investor.centuri.com/news/news-details/2026/Centuri-Expands-Industrial-and-Union-Electric-Capabilities-with-Acquisition-of-J-J--White/default.aspx ・米労働統計局 https://www.bls.gov/ooh/construction-and-extraction/electricians.htm ・ブルームバーグ https://www.insurancejournal.com/news/national/2026/07/08/876657.htm ・Construction Dive https://www.constructiondive.com/news/how-immigration-enforcement-will-impact-construction-in-2026/809482/ ・建設通信新聞 https://www.kensetsunews.com/archives/1220854

  • September 22 · 14 min

    【9/22】Meta Muse首位でAMDが1兆ドルに達した理由

    MetaのAIエージェントMuseがApp Store首位となり、AMDは時価総額1兆ドルに到達。NVIDIAが2.3%高にとどまった騰落差の構造を読み解きます。 ブレント原油の100.34ドルへの4日続落、OpenAIとAnthropicの相互安全性試験の合意接近、グリーンランド関連株の急騰も扱います。 公式noteで詳細テキストレポート公開中！ https://note.com/kiku_keizai ----- ・Meta11.43%高、AIエージェントMuseのApp Store首位と目標株価引き上げ ・AMD時価総額1兆ドル到達とIntel12%高、Arm17%高、推論需要とCPU ・ナスダック6月以来の最高値更新とS&P500の1.49%高 ・ブレント原油100.34ドル、トランプ大統領のイラン大統領との会談意向 ・OpenAIとAnthropicの相互安全性試験、法的拘束力ある合意への接近 ・グリーンランド関連株の急騰とビットコイン8万6000ドル突破 ----- 一次情報ソース ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/20/stock-market-today-live-updates.html ・TipRanks https://www.tipranks.com/news/why-meta-stock-jumped-over-11-today-september-21-2026 ・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-21/amd-set-to-top-1-trillion-in-market-value-as-chip-stocks-soar ・Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/amd-hits-1-trillion-market-191855355.html ・Reuters(Yahoo Finance) https://finance.yahoo.com/energy/articles/oil-rises-houthi-attack-saudi-221210416.html ・CNBC https://www.cnbc.com/2026/09/21/iran-us-oil-prices-crude-saudi-arabia-.html ・Invezz https://invezz.com/uk/news/2026/09/21/openai-anthropic-were-negotiating-deal-to-stress-test-each-others-ai-models/ ・AI Weekly https://aiweekly.co/alerts/openai-anthropic-neared-legal-deal-to-stress-test-rival-models

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