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Inversión para humanos

Borja Rubí

Soy Borja Rubí y podría empapelar paredes enteras con títulos, contarte mi experiencia internacional en bancos de inversión y darte la tabarra con más de lo mismo. Sin embargo, prefiero contarte todo lo que sé (y he aprendido en 15 años de experiencia) en este podcast sobre inversiones, finanzas, economía y fondos de inversión. Fácil y sencillo. Para humanos. No para robots ¿De verdad sigues leyendo ese peñazo de informes?

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  • 26 episodes
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  • February 22 · 18 min

    Lección 23: Tipos de dividendos

    AVISO IMPORTANTE: Este episodio se publicó originalmente en 2024 en mi membresía (contenido privado). Hoy lo abro en versión pública y gratuita para que puedas verlo sin suscripción. En la lección 23 te voy a contar qué tipos de dividendos existen en el mercado español. En concreto voy a explicarte cómo funciona cada uno de ellos de una forma muy sencilla y amena. Para que los entiendas de una vez por todas. Si inviertes en acciones (renta variable) es muy probable que cobres en algún momento un dividendo pero ¿cuál es la mejor opción? El pago del dividendo no es obligatorio. Hay empresas que pagan y empresas que no pagan Cuando recibes un dividendo de una empresa extranjera ¿Qué sucede? Convenios de Doble Imposición El pago de un dividendo históricamente siempre ha sido en efectivo pero esto ha ido evolucionando en el tiempo Opciones de cobro de un dividendo cuando eres accionista: Ejemplo: Dispones de 300 acciones de Inditex y deciden repartir un dividendo. Te envían una carta o una notificación a través de tu entidad bancaria / bróker: Opción 1: Como te entregan tantos dividendos como acciones tengas (en este caso 300) puedes elegir vendérselos a la propia empresa a un precio pactado de antemano. Por ejemplo; 0,50€ / derecho. Inditex te pagará 150 euros en efectivo. Esto, tributa como rendimiento de capital mobiliario y te retienen en origen el 19% ¿Qué significa esto? Los dividendos tributan en Hacienda desde el primer euro cobrado Opción 2: Cuando una compañía paga dividendos, automáticamente sale a cotizar el derecho ITX.D durante un tiempo determinado. Es decir, los derechos cotizan, con lo que podrás venderlos en el mercado en cualquier momento al precio de cotización Opción 3: Dividendo elección o scrip dividend. Cuando las compañías no tienen mucho cash (dinero en la caja) lo que suelen ofrecer es un "dividendo elección". Lo que realizan es una ampliación de capital y emiten nuevas acciones. A los accionistas les entregan unos derechos, ITX.D y a razón de un canje, por ejemplo 3 acciones nuevas x 4 Derechos, podrás cambiar tus derechos por nuevas acciones. Ejemplo: Tenías 300 derechos y podrás suscribir 225 acciones nuevas de Inditex ¿Qué sucede con los derechos que sobran? Los vendes en el mercado ¿Y si quiero comprar más derechos? Puedes hacerlo y suscribir nuevas acciones ¿Y cómo tributan las acciones nuevas que me entregan? Difieren el pago fiscal ¿Y cuál será mi precio de compra ahora? Sencillo, si tú habías comprado 300 acciones de Inditex por un valor de 20€ la acción, habrías desembolsado: 6.000€. Esta cantidad permanece inalterada pero ahora, al tener 300 acciones + 225 nuevas = 525, tu precio por acción ya no es 20€ sino, 6.000€ / 525€ = 11,42€. Se dice que reducen el precio de compra, pero claro, cuando vayas a vender, si vendes con beneficio, tributarás más porque tu precio de compra es menor. Ejemplo: A) Venta de 300 acciones de Inditex a 40€. Las compraste a 20€. El beneficio será de: (40-20) * 300= 6.000€ B) Venta de 525 acciones de Inditex a 40€. La valoración es de 11,42€. El beneficio será de: (40-11,42) * 525= 15.004,5€ En el caso B tendrías que tributar por una cantidad mayor. Aunque el precio de compra baja, el número de acciones aumenta El método FIFO; El cálculo no es realmente así debido al método FIFO (First In First Out) Cuando se anuncia el p

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  • February 15 · 33 min

    Lección 22: La liquidez

    AVISO IMPORTANTE: Este episodio se publicó originalmente en 2023 en mi membresía (contenido privado). Hoy lo abro en versión pública y gratuita para que puedas verlo sin suscripción. En le lección número 22 voy a explicarte por qué es importante la liquidez. Qué es la liquidez y cómo afecta a las diferentes inversiones que puedes realizar. No dejes de lado este concepto, conocerlo, puede ahorrarte más de un disgusto. Especialmente, cuando quieras darle al botón de venta de cualquier activo financiero. Hoy, veremos la liquidez desde un aspecto inmobiliario, emprendedor y como no, inversor. Qué es la liquidez / el cash / las cuentas corrientes Cómo invertir en liquidez ¿se puede? ¿es rentable? ¿Para qué puede ser interesante invertir en liquidez? Las caídas. Descorrelación con otros activos. No invertir el 100% de la posición Cómo moverse hacia la liquidez cuando estás invirtiendo en fondos de inversión. Traspasos ante diferentes situaciones de mercado Irse hacia liquidez, implica ejecutar la posición (beneficio o pérdida potencial) ¿Cuánta posición de mi patrimonio debo de mantener en liquidez? ¿Qué beneficios tiene mantener liquidez o incluso generar caja (ingresos recurrentes)? Protección ante posibles crisis Poder de compra ante caídas en el mercado (puedes comprar lo mismo más barato = aprovechar oportunidades) Uno de los grandes problemas de mis clientes cuando el mercado caía es que no tenían liquidez suficiente para aprovechar las rebajas Tranquilidad en tu día a día y en tu trabajo / estabilidad financiera Inmobiliario: ¿Compro un piso o invierto en una cartera de fondos o acciones? La respuesta está en la liquidez. La liquidez es poder Emprendimiento: El problema de la liquidez = la caja. ¿Cuánto tiempo puede sobrevivir con esa caja que tienes? ¿Generas flujo de caja? No es tanto el EBITDA sino la caja y la liquidez. Los buenos negocios generan mucha liquidez. Mucho cash. ¿Por qué mueren las empresas? ¿Por qué quiebran las economías y los gobiernos? Al final, la ecuación es muy sencilla: Diferencia entre ingresos y gastos. Caso de países del norte de Europa que históricamente eran pobres y al descubrir petróleo se han vuelto ricos. Más ingresos El problema de la liquidez: Dinero en la cuenta parado, asumiendo comisiones, coste de oportunidad e inflación. 100.000€ hoy no son 100.000€ dentro de 10 años Gestionar la liquidez implica asumir riesgo para obtener rentabilidad Cuando compres ETF's uno de los principales factores a tener en cuenta es la liquidez o lo que es lo mismo, el volumen de títulos negociados Riesgo de liquidez - criptomonedas La liquidez en el mercado bursátil y las acciones: Ejemplo con el volumen negociado de acciones. Problemas a la hora de vender Borja Rubí Asesor Financiero. Licenciado en ADE por la Universidad de Oviedo, Experto en Bolsa y Gestión de Patrimonios por la Universidad de Oviedo y VMP Executive sobre Gestión de Empresa Familiar en el IE Business School Madrid. Certificación europea MIFID II para asesorar – European Financial Advisor nº 9764 por EFPA España. Más de 13 años asesorando a famil

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  • February 8 · 35 min

    Lección 21: Como ahorrar

    como ahorrar AVISO IMPORTANTE: Este episodio se publicó originalmente en 2023 en mi membresía (contenido privado). Hoy lo abro en versión pública y gratuita para que puedas verlo sin suscripción. En la lección número 21 voy a darte un extra bonus muy interesante de cara a tus inversiones en 2024 y además, voy a enseñarte como ahorrar. Parece fácil y sencillo, pero pocas personas saben cómo hacerlo realmente. ¿No llegas a fin de mes? ¿Se te va el dinero de las manos? ¿Cada mes tienes menos en la cuenta? Te cuento cómo puedes solucionarlo y tomar el control de tu vida financiera. - Escenario 2024 En la lección de esta semana voy a arrancar con un “extra” que creo puede ser de utilidad para ti de cara a tus inversiones en el próximo año. Los mercados por norma general cotizan expectativas, es decir, cotizan lo que se supone y espera que va a pasar en los mercados en el futuro, qué moverá las bolsas, cuales serán los datos económicos principales, etc. Pues bien, el famoso “rally de navidad” que estamos viviendo en las bolsas en las últimas semanas se debe principalmente a dos aspectos: Bajada de tipos de interés por parte de la Fed (Reserva Federal Americana) y por parte del BCE (Banco Central Europeo) Posible “masificación” de petróleo en el mundo. Existe una disputa en cuanto al petróleo mundial y parece que los saudíes están dispuestos a inundar el mundo de petróleo barato Ambas noticias son muy buenas para la gran mayoría de empresas y economías pero en particular la primera es una gran noticia para las bolsas. Los mercados esperan que los bancos centrales bajen los tipos de interés ya en las primeras reuniones del año 2024. Esto, es así porque realmente los datos de inflación empiezan a anunciar bajadas de inflación ¿Y que hacen los Bancos Centrales para combatir o mejor dicho ajustar la inflación? “Jugar con los tipos” Cuando la inflación sube: Los bancos centrales suben los tipos para que baje. Esto es malo para los que tienen deudas porque pagan más por ellas (como por ejemplo las hipotecas) y para las empresas porque no pueden invertir en crecer o en innovación. Precisamente porque las deudas les salen cada vez más caras. Además, para los bonos de renta fija, que suban los tipos implica caídas en los precios de los bonos. Es decir, si vas a comprar renta fija estarán más baratos tanto los bonos como los fondos de renta fija. Pero ojo, si ya estabas invertido estarás sufriendo una caída Ahora bien, si se ven indicios de que la inflación se reduce, como está pasando, los bancos centrales tendrán que bajar los tipos y por ello: El precio de los bonos de renta fija y de los fondos de inversión de renta fija subirá Las empresas podrán endeudarse más barato y por ello invertir en crecer, en innovar, en comprar otras empresas… Y es precisamente por esto por lo que las bolsas están subiendo. Porque todos esperan que al bajar la inflación, los bancos centrales no tengan más remedio que bajar los tipos y por ello, las empresas sean más competitivas y ganen más.

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  • February 1 · 28 min

    Lección 20: Cubrir la cartera ¿Cómo evitar las caídas del mercado?

    Aviso: Este episodio se publicó originalmente en 2023 en mi membresía (contenido privado). Hoy lo abro en versión pública y gratuita para que puedas verlo sin suscripción. En la lección número 20 voy a explicarte de forma sencilla, cómo cubrir la cartera. ¿Qué es cubrir la cartera? Cubrir la cartera es evitar las caídas en el mercado. Piensa que la gran mayoría de inversores compran acciones, etf's o fondos de inversión esperando sólo subidas. Es decir, esperando ganancias cuando los precios suben. Esto, es lo que se conoce como long only. Por desgracia, los activos y mercados financieros no suben eternamente y se producen correcciones de forma muy habitual. ¿Qué haces cuando pierdes? En el momento de una caída de mercado la mejor opción siempre es esperar. Y si tienes liquidez, comprar más de aquello que tienes invertido en la cartera pero siempre, teniendo la certeza de que has comprado una empresa o un fondo de calidad. Comprar en rebajas cuando todo el mundo vende, es quizá el mejor consejo que puedas seguir El momento clave te lo dará el telediario y la prensa. Además de tus conocidos y tu entorno ¿Cómo se pueden cubrir las caídas? ¿Cómo puedo proteger mi cartera? Los CFD's o Contratos Por Diferencias. Ten muy presente que más del 80% de los inversores en CFD's pierde dinero con ellos. Ya lo dice la CNMV. Es un producto completo y apalancado Con los futuros y opciones financieras puedes también proteger tu cartera en caso de caída de los mercados pero son productos complejos y apalancados ¿Qué significa apalancado? ¿Por qué son complejos? Si quieres unas lecciones específicas de CFD's o de Futuros y opciones por favor envíame un formulario de soporte ¿Cómo se cubren los grandes gestores de fondos de las posibles caídas? ¿Cómo puedo evitar la pérdida completa de mi cartera en el caso de que el mercado corrija sin apalancamiento ni excesivo riesgo? Caso real: Imagínate que has comprado acciones del IBEX35. Las que quieras, las que sean. Las más típicas, como Santander, BBVA, Inditex o Telefónica. Puedes incluso haber comprado un fondo de inversión de bolsa española. Aquí, estarás posicionándote al alza. Es decir, estarás esperando que el mercado suba (long only). No puedes hacer otra cosa que comprar y mantener (Buy & Hold) ¿Qué sucede si el IBEX y las acciones caen? * Ojo con el peso tan importante que tienen los bancos y las eléctricas en el IBEX35 Una opción posible puede ser que preguntes en tu entidad financiera si tienen el siguiente ETF: INVEX Este ETF lo que hace es replicar el movimiento diario del IBEX 35 pero inverso. Es decir, si el IBEX35 sube un 4% el INVEX bajará un 4% Imagínate que tienes 3.000€ invertidos en el IBEX35 y cae hoy un 4% = Estarías perdiendo 120 euros Pero si has comprado 3.000€ del ETF INVEX a 24,14€, hoy con la caída del 4% del IBEX, subirá el ETF un 4% (porque es inverso) = Es decir, tendrías 124,275 acciones del ETF (3.000€ / 24,14€ acción) Si el precio ahora sube un 4%, cotizará a: 25,10€ por tanto estarías ganando con el ETF: (25,10 - 24,14) * 124,725 acciones = 119,73€ Prácticamente, estarías cubriendo la pérdida de las acciones con la subida del ETF. Piensa que la idea no es neutralizar, sino minimizar el impacto de la caída Nunca vas a lograr una cobertura exacta al 100% por los impuestos y las comisiones, además, tampoco es lo deseable porque cuando las acciones suban, el ETF caerá. Y es

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  • January 25 · 37 min

    Lección 19: Servicios financieros ¿Sabes lo que te ofrecen?

    Aviso: Este episodio se publicó originalmente en 2023 en mi membresía (contenido privado). Hoy lo abro en versión pública y gratuita para que puedas verlo sin suscripción. En la lección 19 de la membresía Inversión para Humanos voy a hablarte de los servicios de inversión en bancos, entidades financieras, aseguradoras y gestoras. Creo que estamos hablando de muchos conceptos relacionados con las inversiones, como los fondos de inversión, las acciones, los ETF's o la renta fija, pero nos estamos olvidando de lo básico. Del punto uno. Del inicio del proceso. Por eso, antes de mover un euro necesitas conocer los diferentes servicios de inversión que existen en España. Hoy hablamos de los diferentes servicios financieros que existen en España. El inicio en enero de 2018 con la normativa europea MIFID II Exigencias en formación específica para asesorar de forma recurrente o puntual Exigencias de experiencia previa para asesorar El asesoramiento es una actividad regulada por ley. No todos pueden ser asesores ni asesorar El asesoramiento debe de ser personal e individualizado Es necesario que se perfile al cliente mediante un test de idoneidad y un test de conveniencia. El denominado perfil de riesgo. Esto es una línea roja que marca lo que la entidad puede hacer. Digamos que este perfil es "un máximo" que no se debe superar. Cuidado con esto ya que en muchas entidades no se cumplía (especialmente en el caso de los conservadores) para pagar las comisiones La obligación de estar dado de alta bajo una entidad financiera para prestar servicios de asesoramiento Asesoramiento No Independiente contra Asesoramiento Independiente El asesoramiento Independiente: Pago explícito y conocido por el cliente. Lo firma en el contrato. Generalmente una comisión fija de asesoramiento y una de beneficio anual Obligado a trabajar con los activos financieros más baratos y mejores que existan Si pasa del 10% la pérdida tienen que avisar, informar y dejarlo registrado No podemos recibir retrocesiones ¿Qué son las retrocesiones? No podemos tocar el dinero físico del cliente. Estamos entre el cliente y el banco custodio o depositario ¿Qué es un banco depositario? Nuestro jefe es el cliente. Es el que nos paga. Sólo podemos cobrar del cliente una comisión de asesoramiento. No podemos recibir dinero, honorarios ni comisiones de gestoras o terceras entidades El asesoramiento No Independiente (el resto): El asesor cobra de la entidad una nómina fija todos los meses Claro aspecto comercial (el objetivo es vender los productos financieros del banco) Público masivo utilizando las redes comerciales de la entidad Reciben retrocesiones Pueden introducir un porcentaje elevado de los fondos de inversión del propio banco y se su propia gestora Generalmente añaden capas de cebolla de comisiones a la gestión: mantenimiento de cuenta, custodia, compra - venta de fondos, etc. Cobran por la gestión de la cartera igualmente e incluso pueden introducir fondos propios de su gestora (las comisiones siguen yendo para ellos) Surgen conflictos de interés claros entre el cliente - asesor - entidad Existe asimetría de información entre las partes Qué significa delegar la gestión Qué es la gestión de carteras: Diferencias entre que lo haga un asesor independient

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  • Dec 20, 2025 · 16 min

    Te rechazan en bancos por esto (y no es tu carrera)

    Si quieres trabajar en un banco en España y te rechazan en InfoJobs o LinkedIn, probablemente te falta el requisito que casi nadie te explica: MiFID y la acreditación de conocimientos/competencias. En este episodio te cuento el filtro real y qué haría yo hoy para entrar en banca sin perder años. En este episodio hablamos de cómo trabajar en un banco en España y por qué tanta gente se frustra buscando trabajo banca, empleo banca o ofertas de trabajo bancos aunque tenga carrera, máster, idiomas o incluso una FP. Te explico el motivo más habitual del rechazo rápido: para muchos puestos de oficina con clientes, existe un filtro previo ligado a MiFID y a la necesidad de acreditar conocimientos y competencias para informar o asesorar sobre productos financieros. Si no lo llevas preparado, tu CV puede quedarse fuera incluso antes de que lo lea una persona. Además, hablamos de: El error típico: acumular formaciones “a ciegas” (otro máster, más inglés, otra carrera…) sin atacar el filtro real. Cómo entrar a trabajar en banca sin experiencia: puertas de entrada realistas (prácticas, ETT, junior) y cómo presentar tu perfil. La diferencia entre certificaciones de entrada y certificaciones de nivel superior (y cuándo tiene sentido cada una). Las “malas noticias”: cuota/mantenimiento y formación continua anual (y por qué, si juegas bien, esto te da ventaja). Recursos: Mi web personal y newsletter gratuita: https://borjarubi.com Si te ha pasado lo del rechazo automático, déjamelo en comentarios con un “✅” y dime tu punto de partida (FP, carrera, experiencia, cambio de sector, etc.). Borja Rubí Asesor Financiero Independiente registrado en la CNMV y el Banco de España como agente de Diaphanum SV (nº 265). Licenciado en ADE por la Universidad de Oviedo, Experto en Bolsa y Gestión de Patrimonios por la Universidad de Oviedo y VMP Executive sobre Gestión de Empresa Familiar en el IE Business School Madrid. Certificación europea MIFID II para asesorar – European Financial Advisor nº 9764 por EFPA España. Más de 13 años asesorando a familias, ahorradores, empresas e inversores en España y Andorra. **DISCLAIMER: Reiteramos que el contenido incluido en este podcast no implica ningún asesoramiento puntual, recurrente ni personalizado para inversores minoristas o profesionales, ni supone en ningún momento una recomendación de compra ni una invitación a la inversión en acciones, fondos de inversión, renta fija o cualquier otro activo. Se trata de una información genérica para acercar la inversión y la educación financiera a través de nuestro contenido.

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