RedBlack Insights

Felice Raimondo

Le dinamiche del calcio moderno lette con gli occhi del diritto e dell'economia. Mi chiamo Felice Raimondo, sono avvocato e autore di 5 libri. Su RedBlack Insights analizzo bilanci, norme e scenari finanziari con focus sul Milan e sul calcio internazionale. Il podcast espande la newsletter Substack offrendo dibattiti generati dall'AI basati sui miei articoli, già ascoltati in anteprima dagli abbonati. Seguimi se non vuoi perderti nemmeno un episodio; se invece vuoi ascoltarli in anteprima, abbonati alla rubrica e sostieni l'informazione indipendente!

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September 20 · 15 min
Nuovo San Siro, cosa dice il Rapporto ambientale: tutti i numeri che nessuno vi ha raccontato
Nove palazzi fino a 17 piani, ma solo "a titolo esemplificativo". Stadio a giugno 2031, un'operazione da 2,3 miliardi, il 25% del Meazza che resta in piedi e osservazioni fino al 1° novembre. Tutti i numeri del rapporto ambientale nel percorso di VAS avviato da Milan e Inter. Scopriamo perché l'operazione non sarà una "speculazione immobiliare" e per quale motivo il vero volano sarà lo stadio e tutte le attività da matchday. Tratto dall'articolo pubblicato il 19 settembre 2026 su RedBlack Insights. P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
September 20 · 23 min
Milan in Europa League 2026/27: ecco quanto vale il divario con la Champions nel ciclo UEFA 2024-2027
L'analisi del sistema distributivo UEFA mostra la forbice strutturale tra le due competizioni e il valore economico del riscatto europeo rispetto all'anno senza coppe. Tratto dall'articolo pubblicato il 25 maggio 2026 su RedBlack Insights. P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
September 20 · 17 min
Le quattro leve dell'ambizione calcistica: come Atletico e Inter le sfruttano tutte, e perché il Milan ne usa solo una.
Cocirio aveva ragione, ma il confronto va allargato. Dai bilanci emerge che esistono quattro modi di costruire un grande club. L'Inter ne usa tre, l'Atletico tutti e quattro, il Milan uno soltanto.Tratto dall'articolo pubblicato l'8 maggio 2026 su RedBlack Insights. P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
September 20 · 15 min
Come superare la legge Melandri: il modello ibrido che fa guadagnare tutti.
La Serie A vale meno di quanto potrebbe. Il problema non è il prodotto calcistico: è il sistema con cui viene venduto. Ecco la soluzione che nessuno, fino a oggi, ha avuto il coraggio di proporre. Tratto dall'articolo pubblicato il 28 aprile 2026 su RedBlack Insights. P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
September 20 · 12 min
La legge c'è, ma non vale: come il calcio italiano ha svuotato il decreto Dignità con il consenso di AGCOM.
Il caso Polymarket-Lazio è solo l'ultimo episodio di un sistema collaudato: la norma che vieta qualsiasi pubblicità — anche indiretta — del gioco d'azzardo viene aggirata ogni settimana. Tratto dall'articolo pubblicato il 24 aprile 2026 su RedBlack Insights. P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
June 11 · 23 min
Milan by RedBird: tre anni di conti, acquisti e plusvalenze
Niente indiscrezioni, niente voci di mercato: solo numeri reali. In questo episodio di Red Black Insights, Felice Raimondo apre i bilanci ufficiali del Milan e racconta — dati alla mano — come RedBird ha gestito il parco calciatori dal 2022 al 2025. Tre stagioni, 357 milioni investiti in cartellini, 214 milioni di ammortamenti e plusvalenze che sono passate da quasi zero a quasi 60 milioni in meno di due anni. Come ci è riuscito il club? E a quale prezzo sportivo? Scoprirai cosa si nasconde dietro la differenza tra CAPEX e OPEX nel calcio, perché l'EBITDA può ingannare e l'EBIT racconta la verità, come la cessione di Tonali ha cambiato il modello finanziario del Milan, e se il player trading — la strategia seguita anche da Atalanta e RB Lipsia — è davvero sostenibile nel lungo periodo. Un episodio per chi vuole capire il Milan oltre la classifica. P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
June 4 · 25 min
Trasferimenti internazionali di calciatori: le cinque trappole fiscali che nessuno vede
Il calciomercato muove miliardi, ma si inceppa spesso sugli stessi errori — errori fiscali che si potevano prevedere e che, invece, esplodono dopo la firma del contratto. In questo episodio analizziamo le cinque trappole tributarie più ricorrenti — e più sottovalutate — nei trasferimenti internazionali di calciatori, attraverso il lavoro del professor Cristián Billardi: avvocato argentino, docente all'Università di Buenos Aires e responsabile della sede latinoamericana dello Studio Uckmar di Milano. Parliamo di: Ritenute fiscali nel Paese acquirente — perché acquistare un calciatore dal Sudamerica può costare il 24% in più se sei un club spagnolo Diritti di immagine — come una clausola contrattuale apparentemente standard può diventare una bomba a orologeria fiscale Conflitti di residenza fiscale — quando un calciatore rischia di dover pagare le tasse in due Paesi contemporaneamente Regimi agevolati come il Decreto Crescita e la Ley Beckham — i benefici esistono, ma decadono se non rispetti le regole fino in fondo Commissioni degli agenti — il nodo fiscale che nessuno vuole toccare, tra riqualificazioni dei redditi e ritenute alla fonte Un episodio per chi lavora nel diritto sportivo, nella fiscalità internazionale, nel mondo del calcio professionistico — o semplicemente per chi vuole capire cosa si nasconde davvero dietro un trasferimento di mercato. Nel calcio, come nel diritto, il diavolo è nei dettagli. Un'analisi di Felice Raimondo P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
May 28 · 26 min
Antiriciclaggio nel calcio: cosa cambia con il Regolamento UE 2024/1624
Il calcio europeo muove oltre 30 miliardi di euro l'anno, ma per decenni ha operato con controlli finanziari sorprendentemente blandi. Tutto sta per cambiare. Con il Regolamento UE 2024/1624 — il cosiddetto Single Rulebook AML/CFT — le società calcistiche professionistiche e gli agenti dei calciatori diventano per la prima volta "soggetti obbligati" dalla normativa antiriciclaggio europea. Dal 10 luglio 2029, i club di Serie A dovranno adottare procedure di controllo simili a quelle delle banche: verifica dell'identità degli investitori, monitoraggio delle transazioni e segnalazione delle operazioni sospette. In questo episodio analizziamo nel dettaglio: Le tre norme che compongono il pacchetto AML europeo e il ruolo della nuova Autorità AMLA Cosa dovranno fare concretamente i club: dalla verifica degli sponsor al tracciamento dei trasferimenti Chi può essere esonerato e perché in Serie A quasi nessuno rientrerà nelle esenzioni Il caso Milan e Inter: perché i fondi regolamentati come RedBird e Oaktree partono già avvantaggiati Il modello britannico con l'Independent Football Regulator, e cosa può insegnare all'Italia Perché la compliance, nel lungo periodo, può diventare un vantaggio competitivo — non solo un costo Tre anni sembrano tanti. Nel calcio, non lo sono. Un'analisi di Felice Raimondo P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
May 21 · 16 min
Zero minuti. Zero virgola zero. Il calcio italiano e la vergogna degli Under 21
Un numero solo. 0,0%. È la percentuale di minuti di campionato giocati da calciatori Under 21 nel Napoli negli ultimi cinque anni. Non un'eccezione, non un caso sfortunato: cinque anni. Zero. In questo episodio analizziamo i dati del CIES Football Observatory (rassegna n. 541), che ha radiografato 50 campionati mondiali misurando quanti minuti di gioco reale hanno accumulato i calciatori più giovani. Il verdetto per la Serie A è impietoso: siamo l'unico campionato tra le Big 5 europee in cui nessun club raggiunge il 10% di minutaggio Under 21. Mentre il Barcellona è al 20,7% con Lamine Yamal e Pau Cubarsí titolari fissi, mentre il PSG sfiora il 14%, tre club italiani — Inter, Lazio e Napoli — non riescono a superare l'1%. Ma il problema non è solo culturale: è strutturale. Le norme FIGC obbligano i club a registrare giovani in rosa, non a farli giocare. Una differenza enorme, che il basket e la pallavolo italiani hanno già saputo colmare con regole più severe e più intelligenti. Si può vincere con i giovani? Cosa ci insegnano i modelli di Salisburgo, Barcellona e Borussia Dortmund? E cosa deve cambiare perché l'Italia smetta di guardare i Mondiali in televisione? I dati ci sono. Le soluzioni anche. Manca solo la volontà di usarle. Un'analisi di Felice Raimondo P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
May 14 · 19 min
Otto anni di diagnosi, zero cure: analisi della relazione Gravina sul calcio italiano.
Gabriele Gravina esce di scena con una relazione impeccabile: quattordici pagine, ventisei allegati, una radiografia spietata del calcio italiano. Peccato che fosse lui il presidente mentre quei problemi peggioravano. In questo episodio analizziamo punto per punto il documento che Gravina ha consegnato alla Camera dei Deputati: i dati sui calciatori stranieri in Serie A (67,9% dei minuti giocati), i 730 milioni di perdite annue del calcio professionistico, l'indebitamento da 5,5 miliardi. Numeri reali, diagnosi corretta. Ma chi governava mentre tutto questo accadeva? Parliamo di ciò che la relazione non dice: i 57,9 milioni di euro del sistema arbitrale che in Germania, Francia e Inghilterra pagano le leghe — e non le federazioni —, l'assenza di un accordo strutturale con la Lega Serie A, e la narrazione della "federazione povera" che i bilanci certificati smentiscono. Confrontiamo il modello del calcio con quello di basket e pallavolo, che hanno già risolto il problema dei formati italiani in campo con regole semplici e sanzioni immediate. E proviamo a rispondere alla domanda più scomoda: conoscere un problema e non risolverlo per otto anni è davvero solo impossibilità, o è anche responsabilità? Chiudiamo con un'agenda in cinque punti per la prossima governance federale. Perché la diciottesima bozza di riforma non possiamo permettercela. Un'analisi di Felice Raimondo P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
May 7 · 14 min
Fondi del Golfo in Paramount Skydance: soldi sì, potere no.
Il 7 aprile 2026, Paramount Skydance Corporation ha depositato alla SEC il Form 8-K che svela i dettagli dell'operazione più discussa del decennio: la fusione tra PSKY e Warner Bros. Discovery. E al centro di tutto c'è una domanda scomoda — cosa ci fanno i miliardi di PIF saudita, Qatar Investment Authority e Abu Dhabi in un colosso mediatico americano che controlla CNN, HBO e Warner Bros.? La risposta è nella struttura stessa dell'accordo: i fondi sovrani del Golfo Persico entrano con capitali enormi — decine di miliardi di dollari — ma senza un solo diritto di voto. Nessun posto nel consiglio di amministrazione, nessun potere editoriale, nessun veto. Investitori passivi, nella stessa posizione di un piccolo azionista retail. In questo episodio analizziamo l'architettura finanziaria e regolatoria che ha reso tutto questo possibile: dalla logica anti-CFIUS che separa il capitale straniero dalla governance americana, al meccanismo dei warrant distribuiti agli azionisti al posto del Rights Offering saltato, fino alle implicazioni per RedBird Capital e — sì — per il Milan di Gerry Cardinale. Perché i fondi del Golfo accettano di entrare senza comandare? E cosa dice davvero questo accordo sulla credibilità internazionale di chi controlla certi asset strategici? Una storia di ingegneria societaria, soft power e miliardi che guardano senza votare.P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
April 30 · 17 min
La FIGC sdogana le riserve di utili: ecco cosa cambia (e cosa avevo previsto)
Il Consiglio Federale del 19 marzo 2026 ha approvato una modifica attesa — e prevista da chi scrive già a gennaio. La FIGC ha ufficialmente aperto le porte all'utilizzo delle riserve di utili come strumento per coprire gli sforamenti dell'indicatore CLA/R (Costo del Lavoro Allargato su Ricavi). Ma cosa significa davvero? E quali sono i limiti che la stampa generalista ha quasi del tutto ignorato? In questo episodio analizziamo nel dettaglio le modifiche ai Comunicati Ufficiali n. 180/A e 181/A: il nuovo art. 90 delle NOIF, il meccanismo del vincolo di indisponibilità, le condizioni per la revoca e le sanzioni disciplinari in caso di abuso. Facciamo poi il punto sul caso Napoli — 216 milioni di riserve in bilancio, ma solo 136,8 effettivamente utilizzabili — e spieghiamo perché quella cifra è comunque più che sufficiente a risolvere qualsiasi problema di mercato. Ma c'è anche una domanda più grande sullo sfondo: questa riforma aiuta davvero la sostenibilità del calcio italiano, o sposta semplicemente l'asse del controllo dalla redditività corrente alla solidità patrimoniale? Chi non ha riserve pregresse, cosa fa? Un episodio per chi vuole capire le norme federali — non solo i titoli di giornale. P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
April 23 · 15 min
Italiani in campo: il problema non è quanti, ma quando e come. La FIGC cambierà strada?
Perché i talenti italiani faticano a trovare spazio in Serie A? È davvero colpa del numero eccessivo di stranieri o il sistema calcio sta guardando nella direzione sbagliata? In questo episodio di RedBlack Insights, Felice Raimondo analizza il delicato tema della valorizzazione dei calciatori italiani. Oltre i luoghi comuni e le polemiche sui regolamenti della FIGC, l'analisi scava nelle radici strutturali del problema: la qualità della formazione, il coraggio nel lanciare i giovani e il confronto con i modelli europei più vincenti. In questo episodio scoprirete: Perché il limite numerico agli stranieri non è la soluzione definitiva. L'importanza del minutaggio di qualità rispetto alla semplice convocazione. Quali riforme servirebbero realmente per invertire il trend e riportare il talento azzurro al centro del progetto tecnico. Un’analisi tecnica e approfondita che applica le lenti del diritto e dell’economia sportiva alle dinamiche del campo, per capire dove sta andando il nostro calcio. P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
April 2 · 28 min
L'autonomia dello sport non è un privilegio: è un patto. E romperlo costerebbe carissimo
C’è una frase che torna ogni volta che la Nazionale italiana esce da una competizione importante. Arriva puntuale, nei talk show, nei commenti sui social, nelle dichiarazioni dei politici: “Bisogna commissariare la FIGC.” L’ha ripetuta anche il ministro Abodi in queste ore, dopo la terza eliminazione consecutiva dalle qualificazioni mondiali. La dice con la stessa sicurezza con cui si parlerebbe di commissariare un comune in dissesto. Il problema è che lo sport non è un comune. E l’ordinamento che lo governa non è una burocrazia statale riformabile per decreto. Per capire perché, bisogna partire dall’inizio. Iscriviti a RedBlack Insights, la mia rubrica presente su Substack, e leggi l'articolo completo! P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
March 31 · 22 min
San Siro, nove indagati per turbativa d'asta: dalle ipotesi alla Guardia di Finanza in Comune
Neanche il tempo di festeggiare il rogito e di avviare le prime importanti procedure amministrative, che la vicenda San Siro torna prepotentemente nelle mani della magistratura. E questa volta non si tratta più di un fascicolo esplorativo. Il sottoscritto aveva già analizzato la questione lo scorso novembre, quando la Procura di Milano aveva cominciato a muovere i primi passi ascoltando come persona informata sui fatti il promoter Claudio Trotta, tra i fondatori del comitato Sì Meazza. All’epoca scrivevo che lo champagne rischiava di andare di traverso. Oggi possiamo dire che la bottiglia si è rotta. Iscriviti a RedBlack Insights, la mia rubrica presente su Substack, e leggi l'articolo completo! P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
March 27 · 18 min
Milan, Inter e Juventus: il confronto definitivo sui bilanci 2024/2025
Analisi dettagliata dei bilanci consolidati 2024/2025 di Milan, Inter e Juventus: scopriamo l'anatomia finanziaria dei tre club, le prospettive per gli esercizi 2025/26, e perché i loro modelli di business non potrebbero essere più diversi. Iscriviti a RedBlack Insights, la mia rubrica presente su Substack, e leggi l'articolo completo! P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
March 20 · 19 min
Tetto salariale, condivisione dei ricavi e draft: cosa può (e non può) imparare il calcio dagli sport americani
Pochi giorni fa, nell’articolo dedicato ai cinque modelli di controllo finanziario europeo, ho esaminato come ciascun grande campionato abbia costruito il proprio sistema di regole per tenere i conti dei club sotto controllo. Da quell’analisi è emerso un quadro frammentato: cinque filosofie diverse per uno stesso problema. Un lettore — che ringrazio per lo spunto — mi ha posto una domanda semplice quanto ambiziosa: perché non confrontare tutto questo con i modelli nordamericani, quelli della NFL e della NBA, che da decenni utilizzano strumenti come il tetto salariale e il draft? La domanda merita una risposta seria, perché troppo spesso il dibattito italiano si riduce alla formula magica “basta copiare il salary cap americano” senza avere la minima idea di cosa ci sia dietro quei meccanismi e, soprattutto, di quale sistema economico li renda possibili. Iscriviti a RedBlack Insights, la mia rubrica presente su Substack, e leggi l'articolo completo! P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
March 18 · 17 min
Il Milan spende, eccome: i dati UEFA smontano un luogo comune radicato
C’è una narrazione che circola da anni, resistente a qualunque smentita: il Milan non investe. Ogni sessione di mercato che non si chiude con un colpo da prima pagina diventa conferma di questa tesi. Ogni stagione di transizione viene letta come prova di una proprietà avara, di un progetto sportivo al ribasso. Peccato che i numeri dicano esattamente l’opposto. Anzi. Iscriviti a RedBlack Insights, la mia rubrica presente su Substack, e leggi l'articolo completo! P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
March 12 · 13 min
Apollo e l'Atletico Madrid: il fondo entra nel consiglio ma lascia Cerezo e Gil al comando. Vi ricorda qualcosa?
Dietro le cifre da capogiro delle acquisizioni di AC Milan e Atletico Madrid si nasconde una realtà legale controintuitiva: l'illusione del controllo azionario dei grandi fondi. Iscriviti a RedBlack Insights, la mia rubrica presente su Substack, e leggi l'articolo completo! P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.
March 12 · 16 min
Cinque campionati, cinque modelli: così l'Europa controlla i conti dei club. Un confronto tra regolamenti finanziari.
Dalla Squad Cost Rule UEFA al salary cap iberico, dal DNCG francese alla rivoluzione FIGC fino alla Bundesliga che si adegua: guida completa ai regolamenti finanziari dei principali campionati europei. Iscriviti a RedBlack Insights, la mia rubrica presente su Substack, e leggi l'articolo completo! P.S. Questo dibattito audio è stato interamente generato tramite Intelligenza Artificiale a partire dal mio articolo scritto su RedBlack Insights. Pur essendo fedele al contenuto originale, la sintesi vocale potrebbe presentare lievi imperfezioni o pronunce inesatte, specialmente sui termini più tecnici.

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